近期券商板块成为评论区吐槽焦点，被网友戏称为“渣男板块”。2026年已过半，券商板块表现疲软，大盘上涨时不跟涨，调整时却领跌，不少投资者疑惑该板块今年能否翻身。事实上，券商板块自2025年10月起就持续走弱，尽管业绩稳步增长，股价却一路下行，让投资者倍感焦灼。
券商板块走弱的核心根源的是资金流变动。2026年开年以来，资金疯狂涌入AI、科技、能源等热门赛道，TMT行业公募基金配置比例创历史新高，而金融地产板块被大幅冷落，券商板块的资金配置降至历史极低水平，成为被资金遗忘的角落。量化资金、游资追逐短线暴利，机构纷纷调仓至热门赛道，仅少数头部券商和被动ETF仍有资金关注，资金虹吸效应直接导致板块持续走弱。
不过，当前券商板块的估值修复具备坚实支撑。目前板块市净率约1.3倍，低于过去十年80%以上的时间；市盈率约14倍，处于历史底部区域，低估值已成不争事实。与此同时，行业业绩表现亮眼，2025年行业净利润同比增长30%以上，2026年一季度头部券商净利润增速更是超过50%，业绩与估值的严重错配难以长期持续，一旦资金风格切换，板块修复空间巨大。
政策调整为券商行业带来实质性利好，鼓励行业创新与并购，打造优质大型投行。优质券商杠杆率上限提高至6倍，提升其资金运作空间和盈利能力，头部券商优势进一步凸显；创业板改革与新国九条，为投行业务、做市业务带来新机遇，叠加居民储蓄持续流入资本市场，财富管理需求快速增长，为行业开辟新的利润增长点。
业务结构的优化也让券商行业迎来深刻变化。头部券商已摆脱“靠天吃饭”的模式，依靠财富管理、机构业务、投行投资多引擎发力，FICC、衍生品做市等新业务平抑了业绩波动，行业周期性明显减弱。2026年一季度，头部券商年化ROE回升至11%，净利润增速47%，行业并购整合提速，头部集中化和差异化发展将成为主旋律。
行情节奏方面，2026年券商板块走势纠结，一季度业绩亮眼但估值修复受阻，资金正从高位科技赛道向低估值券商切换，整体呈现先抑后扬态势。预计5-6月仍以震荡为主，三季度初有望启动估值修复，若市场量能配合、政策发力，三季度末至四季度初或迎来一波较大行情。
总而言之，当前券商板块已处于低位，只要耐心布局优质标的，把握资金切换和政策红利，未来反弹值得期待，低位拿住优质筹码，有望获得稳定收益。
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